上周給大家講了下提升基金收益的小技巧，其中就有提到通過基金的估值來判斷買入賣出時機(jī)。

但有不少人疑惑：估值是什么意思？如何估值？基金的估值從哪兒看？

那我們今天就重點(diǎn)聊聊指數(shù)基金的估值判斷。

什么是估值？

估值評定一項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)時價值的過程，是衡量價值高低的參考要素。簡單來講，基金估值就是用來預(yù)測基金凈值多少，讓我們對于接下來的操作有個參考。

舉個栗子：

我們在菜場看中一只雞，會先看看品種，土雞還是肉雞；摸摸雞肉的質(zhì)感，心里大致有個預(yù)期價格。然后詢價，如果售價高于預(yù)期價格，那就是“估值低了”，而售價低于預(yù)想價格時便是“估值高了”。

同理，我們做投資的時候，也要對資產(chǎn)進(jìn)行估值，衡量它到底值不值現(xiàn)在這個價格。

如果覺得被“低估”了，就可以買；覺得被“高估了”，就要等。

估值的判斷標(biāo)準(zhǔn)

對于基金來說，就是通過低買高賣的方式來賺錢，低估時買入，高估時賣出。那么我們怎么通過估值來判斷買賣黃金時間點(diǎn)呢？

估值方法很多，小鯨推薦幾個常用的指標(biāo)。

1、PE（市盈率）

PE本身可以簡單理解為，企業(yè)目前盈利水平，投資多長時間能回本。

再舉個栗子：

比如你花365塊買了一只雞，預(yù)計(jì)在未來的1年內(nèi)，每天能下一個蛋。而這個蛋的價格5毛，那么你需要2年才能收回你最初的365塊投入。

這里PE=2，代表的就是回本期限是2年。

同樣，隔壁老王也花了365塊買了一只雞，但是預(yù)計(jì)這個雞每天能下兩個蛋，那1年就能收回成本，PE=1。

通過對比，肯定是隔壁老王的那只雞未來回報(bào)收益高的概率更大。

所以我們在挑選基金時，PE較低，代表估值較低，安全邊際高，有機(jī)會以較低價格買入獲得高額回報(bào)。

PE越高，越被高估，不適合購買。PE百分位是90%，說明PE現(xiàn)在比歷史上90%的時候都高，即估值比較高，要小心風(fēng)險(xiǎn)。

PE估值法適用于：盈利穩(wěn)定的成熟型公司，不適用未盈利或盈利增速極高的行業(yè)。

畢竟一些新型行業(yè)，發(fā)展增速很快，給予較高估值與期望也在合情合理。

2、PB（市凈率）

PB=總市值/凈資產(chǎn)。

首先我們要清楚什么是凈資產(chǎn)。

資產(chǎn)可以理解為一個公司的全部價值，而這些資產(chǎn)里有一部分是是屬于債權(quán)人的，有一部分是股東的，屬于股東的那部分，就叫凈資產(chǎn)。

所以市凈率的含義可以理解為每一塊錢凈資產(chǎn)，你愿意花多少錢買。

若PB=1代表公司市值和凈資產(chǎn)一樣，買了該公司哪怕不盈利也不虧錢。

比如一家養(yǎng)雞場，各種有形無形的資產(chǎn)累計(jì)凈算價值100萬。

如果你以100萬的價格買下這家養(yǎng)雞場，那PB=1，若以1000萬買入，PB=10，顯然就貴了。

PB估值法適用于：容易計(jì)算、不易貶值、經(jīng)營與凈資產(chǎn)息息相關(guān)的公司，如：鋼鐵、水泥、銀行、券商等。對于輕資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司就不太適用，PB無法衡量它們的真正價值，看起來凈資產(chǎn)少，實(shí)際盈利能力很強(qiáng)。

在哪看指數(shù)估值

現(xiàn)在市場上有不少給指數(shù)估值的工具，給大家介紹一個查找比較方便工具：指數(shù)紅綠燈。

支付寶里面有個版塊叫“指數(shù)紅綠燈”，如果你是新手，啥都不懂，那就看紅綠燈：綠燈行，黃燈預(yù)警，紅燈停，交通法規(guī)一樣使用。

當(dāng)看到亮綠燈的基金，值得持有；如果這個基金亮黃燈，那就需要觀望觀望；亮紅燈的基金就不建議買入了，如果如果持有就賣出。

但還需要結(jié)合基金的屬性和歷史走勢來看，一般可以看看基金的評級，3顆星及以上的就可以買了。

因?yàn)榧词故枪乐岛艿偷幕穑菢I(yè)績比較差的話，可能很久很久都是低估值，漲不起來。